欢迎来到公海欢迎来到赌船欢迎来到公海赌船◈ღ✿。欢迎来到公海 欢迎来到赌船!◈ღ✿，公海赌赌船jcjc710◈ღ✿，公海赌赌船官网jc710◈ღ✿。浦银国际证券有限公司沈岱,黄佳琦近期对比亚迪进行研究并发布了研究报告《预计公司将筑底向上》◈ღ✿，下调比亚迪目标价至124.5元◈ღ✿，给予买入评级◈ღ✿。

　　比亚迪(002594)调整比亚迪股份（目标价至121.0港元◈ღ✿，潜在升幅15%◈ღ✿；调整比亚迪（002594.CH）目标价至人民币124.5元◈ღ✿，潜在升幅16%◈ღ✿。重申比亚迪的“买入”评级◈ღ✿：我们认为比亚迪已经度过今年最艰难的时刻◈ღ✿。其一欢迎来到公赌船◈ღ✿，公司调整战略◈ღ✿，今年三四季度的趋势趋于平稳◈ღ✿。其二◈ღ✿，公司在海外的汽车销量比较强劲◈ღ✿，并有望贡献显著利润增长◈ღ✿。其三◈ღ✿，公司控制费用◈ღ✿。目前公司港股和A股的市盈率为16.6x和17.5x◈ღ✿。因此◈ღ✿，我们认为公司基本面和估值面均处于底部上行的态势◈ღ✿。重申比亚迪的“买入”评级◈ღ✿。预计公司二季度毛利率有望触底◈ღ✿：在2025年二季度◈ღ✿，比亚迪收入达到人民币2,009亿元◈ღ✿，同比增长14%◈ღ✿，环比增长18%◈ღ✿。其汽车销量同比增长16%◈ღ✿，环比增长14%◈ღ✿。公司毛利率为16.3%◈ღ✿，同比下降2.4个百分点◈ღ✿，环比增长3.8个百分点◈ღ✿。费用环比增长7%◈ღ✿。比亚迪营业利润和净利润分别达到55.97亿元和63.56亿元◈ღ✿，同比环比均有下降◈ღ✿。受到外部环境影响◈ღ✿，公司的国内汽车销量增速波动宝宝我们开着灯做◈ღ✿，导致收入规模增速波动◈ღ✿。根据业绩及展望◈ღ✿，我们调整比亚迪2025年和2026年的销量和盈利预测◈ღ✿。估值◈ღ✿：采用分部加总法估值◈ღ✿，分别给予比亚迪2025年新能源汽车◈ღ✿、手机等电子业务和其他业务32.0x◈ღ✿、21.3x和10.0x市盈率◈ღ✿，得到港股/A股目标价为121.0港元/人民币124.5元◈ღ✿，对应2025年27.4x/30.9x目标市盈率◈ღ✿，潜在升幅15%/16%◈ღ✿。投资风险◈ღ✿：国内和海外新能源汽车行业需求增长不及预期◈ღ✿。行业竞争持续加剧◈ღ✿，降价压力不断提升◈ღ✿。公司高端和出口的销量不及预期◈ღ✿。成本下降较慢拖累公司毛利率表现◈ღ✿。自动驾驶落地速度较慢◈ღ✿，或用户体验提升不明显◈ღ✿，或受到政策监管等影响◈ღ✿。公司研发等投入增长较快拖累利润增长宝宝我们开着灯做◈ღ✿。

　　该股最近90天内共有27家机构给出评级◈ღ✿，买入评级23家◈ღ✿，增持评级4家◈ღ✿；过去90天内机构目标均价为193.07欢迎来到公赌船◈ღ✿。

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　　证券之星估值分析提示比亚迪行业内竞争力的护城河优秀◈ღ✿，盈利能力一般◈ღ✿，营收成长性一般宝宝我们开着灯做◈ღ✿，综合基本面各维度看◈ღ✿，股价偏低欢迎来到公赌船◈ღ✿。更多

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